2021一季度行业净利增速超1.5倍:复盘电子行业大数据 提速之后再提速

来源:全景财经

随着2020年年报数据、2021一季度数据完整出炉,A股各行业趋势已经渐渐明朗。其中电子行业,受益终端智能化趋势加速、疫后云经济加速、半导体国产替代趋势恒强、半导体下游全面爆发带动上游需求上涨、5G 渗透加速,以及防疫抗疫带动,于疫情冲击的2020年实现行业强势增长,2021一季度更是呈现进一步提速态势。

增速近乎翻倍2020营收亮眼

在疫情冲击的2020年,电子板块整体营收增长实现强势增长。行业全年总体营收规模达到26141.92亿元,同比增长12.86%,同比增速较2019年的6.46%有大幅增长,近乎翻倍。2020年也是行业自2017年同比增速持续下滑后的第一个拐点年。

在统计的320家企业中,2020年营收规模出现下滑的有78家,占比不到1/4;营收增速在0-30%之间的企业共计169家,接近半数之多;剩余营收高增长的企业中,46家增速位于30%-50%之间,20家位于50%-100%之间,最后的7家企业营收规模实现了翻倍以上的变动。

位列2020年电子行业营收规模TOP10的企业,分别为工业富联、海航科技、京东方A、立讯精密、TCL科技、厦门信达、华东科技、海康视威、歌尔股份、闻泰科。其中工业富联、海航科技、京东方A以4317.86亿元、3366.94亿元、1355.53亿元的超千亿营收规模,位列前三甲,并且分别录得5.65%、2.92%、16.8%的同比增长。

营收TOP10的企业中,只有厦门信达营收规模录得8.98%的同比下滑,其余9家均实现正增长,增幅最大的是华东科技,达到了夸张的12倍。

毛利率方面,电子行业自2016年开始便一路下滑,从2016年的17.51%跌至2019年的16.16%,2020年首次出现回升,17.04%的水平超过了2017年。

近两成企业利润翻倍

传导至归母净利润端,电子行业归母净利润在2018年出现22.71%的大幅下滑之后,于2019年开始稳步回升,2020年归母净利润规模达到了1191.75亿元,是近五年来的最高值,同比增长29.32%,较2019年的21.62%还提升近7.7个百分点。

在统计的320家企业中,2020年归母净利润增长出现较为明显的两级分化。其中有119家企业2020年出现了同比下滑;与此同时,多达62家企业的利润规模实现同比翻倍以上的增长。实现30%-50%、50%-100%高增长的也分别有44、31家,30%以上同比增长的企业占据了行业近乎一半,剩余64家增速在0-30%之间。

位列2020年电子行业归母净利润TOP10的企业,分别为工业富联、海康威视、立讯精密、京东方A、蓝思科技、TCL科技、中芯国际、大华股份、歌尔股份、鹏鼎控股。其中工业富联、海康威视、立讯精密以174.31亿元、133.86亿元、72.25亿元位列前三甲。

归母净利润规模TOP10企业中,京东方A以162.46%的同比增速位列第一,增幅超过100%的还有中芯国际和歌尔股份两家。整个TOP10中只有排在第一位的工业富联和第十位的鹏鼎控股,出现了6.32%、2.84%的小幅同比下滑,其余8家均录得同比正增长。

归母净利率方面,电子行业自2018年跌入谷底的3.48%后有所回升,2020年达到4.56%,较2019年的3.98%有进一步提升。

从细分板块来看,半导体、电子制造II、元件II、其他电子II和光学光电子,分别位列2020营收规模增速1-5位。但归母净利润方面,营收增速最快的半导体以112.58%的同比增速同样位列第一外,排在第二位的是增速最低的光学光电子,同比增长也达到102.51%。排在最后的是其他电子II,整个板块从2019年盈利转为大幅亏损。

经营现金流、研发支出2020持续优化

经营现金流方面,2020年电子行业继续呈现增长态势,整个行业全年实现经营现金净流入达2761.03亿元,相较2019年增长37.36%,同比增速也较2019年的18.15%有大幅提升。

位列2020年电子行业经营现金流净额TOP10的企业,分别为京东方A、海航科技、TCL科技、海康威视、中芯国际、工业富联、歌尔股份、蓝思科技、立讯精密、深天马A。其中工业富联、海康威视、立讯精密以392.52亿元、182.18亿元、166.98亿元位列前三甲。

经营现金流净额TOP10企业中,体量排在第二位的海航科技以378.92%位列同比增速第一,增幅超过100%的还有海康威视。整个TOP10中只有立讯精密出现了7.94%的同比下滑,其余9家均录得同比正增长。

营收、净利、经营现金流均呈现优化的电子行业,研发投入体量和比例也都在不断提升。2020年电子行业的研发总支出达到了1219.28亿元,同比增加16.16%,已经是2016的2倍之多。

行业整体研发费用率,也从2017年出现下跌之后一路回升,2020年达到4.66%,同比提升0.33个百分点。

位列2020年电子行业研发支出规模TOP10的企业,分别为工业富联、京东方A、TCL科技、海康威视、立讯精密、中芯国际、歌尔股份、大华股份、闻泰科技、欧菲光。其中工业富联、京东方、TCL科技以100.38亿元、94.42亿元、65.43亿元位列前三甲。

研发支出规模TOP10企业中,歌尔股份以74.65%位列同比增长第一位,紧随其后的是闻泰科技、立讯精密,分别为34.19%、31.28%。而欧菲光、中芯国际2020年研发支出则较2019年下滑10.16%、1.53%。

位列2020年电子行业研发费用率TOP10的企业,分别为寒武纪-U、国民技术、*ST丹邦、芯原股份-U、南大光电、国科微、北方华创、汇顶科技、赛微电子、乐鑫科技。其中寒武纪-U、国民技术、*ST丹邦以167%、47%、45%位列前三甲。

2021Q1继续提速营收、净利双双爆发

2021年一季度,受益于后疫情时代下游应用的爆发,以及去年同期疫情导致的低基数,电子行业营收和归母净利润双双实现大幅增长。其中营收规模达到了6818.06亿元,同比增长44.35%,相较2020Q1的同比下跌1.6%有大幅改善。

2021Q1归母净利润则达到了417.73亿元,同比增幅高达151.86%,打断了2018年一季度以来持续小幅下滑的局面。

2021一季度电子行业营收规模TOP10的企业,分别为工业富联、海航科技、京东方A、TCL科技、立讯精密、厦门信达、华东科技、歌尔股份、海康威视、闻泰科技。10家企业均在2021一季度实现同比增长,其中华东科技同比增幅达到了1503.65%,实现同比翻倍增长以上的还有TCL科技和歌尔股份。

2021一季度电子行业归母净利润TOP10的企业,分别为京东方A、工业富联、TCL科技、海康威视、立讯精密、蓝思科技、彩虹股份、韦尔股份、中芯国际、歌尔股份。其中排在利润榜第一的京东方A,同比增幅达到814.46%,同样位列第一,同比增幅超过100%的还有TCL科技、彩虹股份、韦尔股份、中芯国际以及歌尔股份。

分子板块来看,2020年营收、利润增长均占据第一的半导体,仍以50.77%、158.83%同比增长位列营收、利润同比增长的第2、3位。2020年营收增最后一位的光学光电子,则62.74%营收同比增速位列第一,15.6倍的归母净利润同比增长更是稳居利润增幅第一位。

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